Если попытаться перебрать объекты инвестирования, окажется, что выбор не так уж и велик и вполне традиционен: акции, недвижимость, золото, готовые бизнесы и т.п. Искусство как объект инвестирования рассматривается не всегда. И совершенно напрасно
Если попытаться перебрать объекты инвестирования, окажется, что выбор не так уж и велик и вполне традиционен: акции, недвижимость, золото, готовые бизнесы и т.п. Искусство как объект инвестирования рассматривается не всегда. И совершенно напрасно. По степени надежности оно выглядит не хуже (а то и лучше) других. По мнению специалистов, арт-рынок вышел из мирового финансово-экономического кризиса одним из первых. И сейчас, когда многие отрасли бизнеса находятся в рецессии, продажи художественных ценностей демонстрируют уверенный рост.
В России, по данным, которые приводит генеральный директор компании «Арт-Консалтинг» Денис Лукашин , цены на предметы искусства и антиквариат растут в среднем на 12—15% в год, заметно превышая официальные показатели инфляции (по оценкам Минэкономразвития РФ на 2010 год - около 8%). На Западе инвестиции в искусство способны принести около 11-13% годовых. «Произведения искусства всегда будут очень ценным активом. За него надо держаться и знатокам-ценителям, и инвесторам. В посткризисный период на арт-рынке продолжится переформировка: аукционы будут скромнее, чем во времена бума, коллекционеры будут все так же предпочитать частные сделки открытым торгам, самые лучшие произведения будут пользоваться большим успехом и приносить внушительные суммы», - указывают известные консультанты Майкл Пламмер и Джефф Рэйбин из компании Artvest Partners.
До кризисного 2009 года мировой арт-рынок развивался циклично. Доход международного рынка искусства, по оценкам ведущих экспертов, ежегодно достигает 22 млрд долларов. Более того, в 1989-1990 годах, когда арт-продажи достигли циклического пика, доход составил 43 млрд долл. Ведущими международными рынками искусства по объемам продаж считаются лондонский и нью-йоркский.
А вот мнение эксперта арт-рынка Георгия Путникова
:
- Вы можете отдать деньги в некую инвестиционную компанию. До кризиса некоторые из них давали до 35% годовых. Если сравнить, во что лучше вложить деньги - в произведения искусства или в паевой инвестиционный фонд, то в 2009-2010 гг. результаты по инвестиционным фондам оказались выше, чем в области искусства. Но если в следующем году начнется новый виток кризиса, фондовый рынок может обрушиться, и вы окажетесь в серьезном минусе. Это обычная ситуация, которая бывает и на Западе. А в искусстве вы будете априори в плюсе.
За рубежом рынок инвестиций в искусство сформировался в середине 1960-х годов. Западному инвестору намного проще, чем российскому. Там уже давно существуют такие инфраструктурные элементы, как экспертные институты, страховые, консалтинговые и аналитические компании, аукционные дома. В одном только Лондоне аукционных домов около сорока.
Под рукой у западного инвестора - многочисленные индексы доходности искусства. Например, всемирно признанный нью-йоркский Mei-Moses All Art Index, миланский Gabrius Art Index, лионский Artprice, британско-швейцарский Zurich Art and Antiques Index и др.
Помимо индексов, существуют и базы данных: ArtNet, Art Sales Index, Artprice и др. За пользование информацией приходится платить (стоимость годовой подписки за полный доступ к базам данных составляет от 200 до 2500 долларов). Однако это плата за профессиональный анализ рынка, тенденций, различные комментарии, которые помогают инвесторам сориентироваться и выбрать наиболее привлекательные возможности для вложения своих средств. Пользователь баз данных может увидеть изображение самого произведения искусства, узнать подробнейшую информацию о его продажах, происхождении и цене. Но самое главное преимущество этих индексов и баз данных в том, что информацию, представленную на их сайтах, практически невозможно было бы собрать самому.
Помимо многочисленных аналитических компаний, вроде британской Art Market Research, проконсультировать желающего вложить свои деньги в предметы искусства могут и специалисты ведущих инвестиционных банков, например Сitigroup, Deutsche Bank и др., а также сами аукционные дома, включая всемирно известные Christie’s и Sotheby’s.
Мировой арт-рынок поделен на два основных сектора - аукционные продажи (их доля составляет около 48%) и продажи арт-дилерами (52%). Что касается аукционных домов, то давними лидерами являются Sotheby’s и Christie’s: их доля по стоимости в сумме составляет 27% от объема всех аукционных продаж в мире. За ними следуют Bonhams (5%) и Phillips de Pury (6%). Всего же арт-рынок насчитывает в мире около 5 тыс. аукционных домов разного уровня. И если Sotheby’s и Christie’s относятся к аукционным домам первого, высшего, уровня, то ко второму уровню относятся национальные лидеры, такие как Bonhams, McDugall`s в Великобритании, Artcurial во Франции, Villa Grisebach в Германии, Kornfeld в Швейцарии и др.
По сравнению с западным арт-рынком, в России все обстоит намного сложнее. Наш арт-рынок по-настоящему только начинает формироваться. Даже сами специалисты пока не спешат называть его надежным.
Во-первых, потому что по сравнению с Западом, наша инфраструктура пока недостаточно развита. Во-вторых, потому что до сих пор наш рынок сопряжен со множеством рисков. Слишком высок процент подделок, как среди русской «старины», так и среди авангарда.
Еще совсем недавно за экспертизу произведений искусства в России отвечали эксперты из крупнейших музеев страны. Однако музей не несет ответственности перед клиентом, который обратился к нему за экспертизой. И в случае экспертной ошибки музея (даже если она будет признана судом), клиент вряд ли сможет вернуть потраченные на покупку картины деньги.
Подобная экспертиза основывалась лишь на визуальном исследовании. Никакой технико-технологической экспертизы с применением рентгена, спектрального и химического анализа красочного слоя, инфракрасной съемки не проводилось. Поэтому на Западе к экспертным оценкам, сделанным в России, относились с недоверием.
Однако сегодня в России уже есть крупные, постоянно действующие аукционные дома. А это очень важно, так как специалисты считают, что именно аукционная форма организации купли-продажи предметов искусства является наиболее объективной. Ведь и продавец, и покупатель на аукционном торге ориентируются на соотношение спроса и предложения. Так появляется возможность понять, какова реальная стоимость выставленного на торги произведения искусства.
Темному прошлому экспертных оценок тоже пришел конец. В России уже существует независимый экспертный институт, который проводит экспертизу и оценку как современных произведений искусства, так и антиквариата. Благодаря технологической лаборатории и современному оборудованию стало возможным всестороннее исследование предмета искусства в соответствии с российскими и международными нормами и требованиями. Так что теперь за судьбу экспертных заключений, сделанных в России, можно не беспокоиться.
Издержки арт-инвестора
1. Комиссионные за работу консультанту и арт-дилеру.
2. Если на руках нет официальной экспертизы подлинности (в том случае если работу вы покупаете прямо из мастерской), придется потратиться и на нее.
3. Расходы на страховку.
4. Траты на хранение. Самое дорогостоящее удовольствие - поместить предмет искусства в специальное банковское хранилище с особым температурным режимом. Дешевле обойдется аренда у того же банка сейфовой ячейки увеличенного размера. Этот вариант подойдет для современных полотен, которые не требуют особых условий содержания. Если размер приобретенного вами предмета искусства небольшой, то можно воспользоваться и обычной банковской ячейкой. Коллекционеру этот вариант обойдется дешевле всего.
5. При необходимости - транспортировка и перевоз приобретенного произведения через границу. Плюс госпошлина за право вывоза культурных ценностей.
На Западе предметы искусства принято страховать. Особенно это касается тех коллекционеров, которые в будущем намерены продавать приобретенный ими предмет искусства. Страховку у них потребуют в любом аукционном доме или галерее.
Со страхованием предметов искусства в России вопрос тоже решен. На сегодняшний день несколько страховых компаний готовы застраховать приобретенное полотно или скульптуру. Для этого коллекционер предоставляет в страховую компанию заключение научной экспертизы, которая подтверждает подлинность и стоимость страхуемого произведения. После приобретения и страхования следующий шаг, о котором должен подумать «художественный» инвестор - это хранение приобретенного произведения. Похоже, и здесь проблемы начинают разрешаться. В Москве услуги по хранению полотен и других предметов искусства предлагают банки, которые имеют специально оборудованное хранилище с особым режимом температуры и уровнем влажности.
Но, самое главное, государство озаботилось подготовкой кадров в этом вопросе. Так, в 2009 году начала работу учебная программа МВА при бизнес-школе МГУ им. Ломоносова, готовящая экспертов арт-рынка. На книжном рынке появилась книга «Руководство по инвестированию на рынке предметов искусства» (издательство «Альпина»). А некоторые инвестиционные компании и банки уже ввели в штат специалистов по инвестированию в искусство. Такой шаг был неизбежен, уверен Денис Лукашин: «Квалифицированный консультант поможет выбрать и оформить покупки, выстроить инвестиционную схему в зависимости от того, как вы готовы играть - «вдолгую» или «вкороткую». Он порекомендует несколько направлений. Здесь все, как в ценных бумагах: есть рисковое направление, которое обеспечивает большую доходность, есть стабильные направления и т.д. Все это может быть разбито на приоритетные группы: живопись, декоративно-прикладное искусство, графика, скульптура. Консультанты обеспечат реставрацию и хранение предмета, будут регулярно информировать о рыночных изменениях и стоимости этого предмета».
Советы арт-инвестору
Денис Лукашин, глава компании «Арт-Консалтинг»
Для инвестирования годится не только живопись, но и все, что нравится, - скульптура, декоративно-прикладное искусство и пр. Но лучше вкладываться в то, что уже успешно продается на рынке. Есть целые пласты, которые только появляются на российском рынке. Это китайское искусство - предметы из нефрита. Но прецедентных продаж очень мало. Когда продаж нет, это всегда риск. Возможна и большая прибыль, но также велика вероятность потерять деньги. Опасно пытаться влезть в еще более неясные территории. Фотография достаточно сложная штука, потому что она в некоторой степени тиражная. Покупая фотографию, никогда не можешь знать, уничтожен ли негатив, не напечатают ли еще десяток таких фотографий. От этого, соответственно, зависит ее стоимость. Нумизматика или геральдика - специфические рынки, они очень маленькие относительно живописи. В принципе, вещи интересные и не очень дорогие, потому что диапазон колеблется от 1 тыс. до 15-20 тыс. долларов за одну монету.
Юрий Хуштов,
Ведущий эксперт ЗАО «Форум инвестиционных проектов»
По данным Центробанка РФ, объем наличных денег в обращении организаций и физических лиц по состоянию на 1 декабря 2011 года составил 21 962 млрд. рублей, увеличившись с начала года на 9,7%. На фоне роста денежной массы и нестабильной экономики в России перед многими встаёт вопрос: как распорядиться свободными средствами?
Деньги можно хранить под подушкой, можно открыть банковский вклад, а можно инвестировать в акции предприятий или в собственный проект. Что лучше?
Сразу отмечу, что безрисковых инвестиций не существует. Невозможно точно предсказать поведение рынка в долгосрочной перспективе. Чем больше вероятная доходность, тем больше всевозможные риски - вплоть до полной потери денег. Поэтому перед инвестором при выборе объекта инвестиций встает главный вопрос - о разумном соотношении доходности и риска. Немаловажное значение имеет и оценка ликвидности объекта инвестиций, ведь в случае падения рынка продать продукт будет очень сложно.
Простое хранение денег рассматривать не будем, поскольку деньги обладают способностью дешеветь на уровень инфляции, и покупательная способность денежной единицы со временем только уменьшается.
Вклад в банке или покупка облигаций может приносить стабильный, но достаточно низкий доход. По этому виду инвестиционной деятельности риски снижены до минимума, тем более что у нас в стране сейчас действует система обязательного страхования вкладов. Но один риск все-таки остается - это инфляционный риск, напрямую связанный с низкой доходностью, ведь существует вероятность отставания доходов от уровня инфляции.
Наиболее доступны для простых граждан валютные спекуляции на рынке Форекс, но следует учитывать, что на этом рынке выступают и крупные игроки банковской системы, бизнес которых тесно связан с политикой и которые имеют возможность влиять на движение курса.
Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФ) также являются доступным инструментом, при этом возможно активно участвовать в формировании своего инвестиционного портфеля, но вывод средств возможен только по окончании инвестиционного срока.
Приобретение акций предприятий или ценных бумаг являются более доходным, но и более рискованным инструментом, поскольку могут происходить значительные колебания их рыночной стоимости. Снизить этот риск позволит покупка акций нескольких разнопрофильных предприятий.
Кроме перечисленных выше, существуют и более сложные, зачастую не доступные простым гражданам инструменты инвестирования.
Происходящие в настоящее время события в мире, а особенно в Европе сильно влияют на мировую и отечественную экономику и приводят к дестабилизации цен на финансовых рынках, что позволяет быстро заработать на изменении цен. Это может быть инвестирование в ценные бумаги, валюты, энергоресурсы, драгоценные металлы - например, в золото. У золота есть причины для роста, и есть потенциал роста, ведь историческая планка, которая была в размере 2 500 долларов за тройскую унцию, ещё не достигнута. Но долгосрочные инвестиции в золото неразумны, поскольку цена уже приближается к верхней планке. Инвестиции в золото не предполагают высоких доходов, но несут минимальные риски, что позволяет сохранить свой капитал при нестабильной экономике.
При вложении в готовую недвижимость риски не велики, но заработать много на этом не удастся. Перепродажа не даёт хорошей доходности, так как рост цен на недвижимость замедлился, спрос отсутствует, а ипотечные программы банков не предоставляют таких выгодных условий, какими они были до кризиса 2008 года. Рынок аренды в России слабо развит и обеспечивает доходность не выше 10%, что при существующем уровне инфляции сводит на нет все усилия.
Для того чтобы заработать в сфере недвижимости достаточно много, придется вкладывать в строительные инвестиционные проекты на ранней стадии. Это очень рисковый вид инвестиций, зачастую сильно зависимый от реальной политической и экономической ситуации в стране. Существуют ещё такие инструменты инвестирования, как покупка или организация собственного бизнеса или развитие новых технологий. Такие инвестиции требуют опыта и определённой смелости - ведь каждый проект в этой сфере является индивидуальным и несёт гораздо большее количество рисков.
Можно отметить следующую тенденцию на сегодняшнем Российском рынке: в банковском секторе одновременно с ростом доходности выросли и риски; на рынке недвижимости при достаточно высоких рисках происходит снижение доходности и ликвидности; в бизнесе также снизилась доходность, и увеличился период возврата собственных средств инвестора.
Работа на инвестиционном рынке требует широких знаний, тщательного изучения объекта инвестирования, постоянного мониторинга экономического состояния и политического положения страны и реальной оценки собственных ресурсов. Здесь можно рассчитывать только на себя. Мой совет - для начала инвестируйте в собственное обучение для того, чтобы иметь возможность принимать самостоятельные решения на основе собственного системного анализа области инвестиций.
Напоследок рассмотрим существующий уровень инвестиционных рисков в различных регионах России.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» на IX Российском региональном конгрессе представило рейтинг инвестиционной привлекательности субъектов Федерации. Ведущий эксперт отдела региональных исследований «Эксперт РА» Владимир Горчаков отметил, что «предварительные данные региональной статистики за 2011 г. показывают, что в большинстве регионов России риски инвестирования продолжают снижаться, с высокой долей вероятности в следующем рейтинге снизится и риск по стране в целом». Но при общем оптимистичном настрое не снижаются риски, связанные с государственным управлением, что тормозит развитие инвестиционной деятельности в стране.
По версии агентства «Эксперт РА» регионы-лидеры по инвестиционному потенциалу в 2010-2011 годах:
1. Москва
2. Московская область
3. Санкт-Петербург
4. Краснодарский край
5. Свердловская область
6. Красноярский край
7. Республика Татарстан
8. Самарская область
9. Республика Башкортостан
10. Ростовская область
Интернет-портал ФИМИП на основании собственных расчётов, отражающих субъективные оценки, полученные по каналам обратной связи с реальными и потенциальными инвесторами, подготовил инвестиционный рейтинг регионов РФ. С помощью оценки обратной связи рейтинг ФИМИП показывает способность региональной администрации решать насущные задачи населения и местного бизнеса.
По версии портала ФИМИП регионы-лидеры по уровню развития внутрихозяйственных процессов в 2011 году:
1. Москва
2. Московская область
3. Краснодарский край
4. Республика Татарстан
5. Челябинская область
6. Свердловская область
7. Санкт-Петербург
8. Республика Адыгея
9. Ленинградская область
10. Красноярский край
Эй, пс-с! Сегодня по секрету я расскажу тебе о супер секретной возможности заработать огромные деньги. Давай вкладывай сюда или проиграешь!
Эта инвестиция настолько прибыльна и безопасна, что ты офигеешь от того как жил вообще до этого и не додумался до такого простого варианта вложения денег!
Инвестиция долгосрочная. По факту она на всю жизнь. Причем достаточно вложить всего один раз и всю оставшуюся жизнь только получать профит!
Вкладывай сюда. Тут доходность просто баснословная! 100% годовых здесь это не сказки, а реальность!
Риски настолько минимальны, что даже несравнимо меньше банковского депозита и ОФЗ! Я бы сказал, что рисков вообще нет!
Минимальной суммы практически нет, но естественно это не значит, что стоит вкладываться с суммой в 10 рублей. Я бы советовал начинать как минимум с 1000, что бы был выхлоп.
Инвестиция просто идеально подходит для начинающих инвесторов, так как тут все устроено так, что чем больше есть времени и чем меньший размер вложений, тем больше на выходе профит! Но вложения не должны быть менее нескольких десятков тысяч за все время инвестиций!
Еще ни кто не прогорел в этом деле! Вкладывай сюда, не задумываясь!
Отзывы только положительные! Причем это ни какие-то левые люди. Большинство из них вы знаете не понаслышке.
Почему я делюсь этим секретом, да еще и за бесплатно? Да потому, что до этого додуматься очень легко и просто! Это просто плавает на поверхности! Достаточно лишь перестать крутиться как белка в колесе, сеть и поразмыслить! Так что давай вкладывай сюда!
Что же, я уже по полной расписал все красоты этого супер способа.
Теперь осталось только озвучить саму инвестицию.
Заглядываем под спойлер.
Барабанная дробь!
КУПИ СЕБЕ МОЗГИ!!!
КУПИ СЕБЕ МОЗГИ!!!
КУПИ ЗНАНИЯ В СФЕРЕ ИНВЕСТИЦИЙ! И только после этого начинай инвестировать!
Нет реально! Если вы поверили, что я вам тут в этой статье раскрою супер план, как заработать миллион долларов ни чего не делая и всего за 1 час, то мне вас жаль! Такого просто не существует! Запомните вы это раз и навсегда!
Твою мать! Вложение денег в инвестиции под сотни процентов годовых и абсолютно без риска потерять свои деньги? Вы вообще в своем уме?! Такая вера уже сродни имбецилизму!
Хотя, правда, купить знания — это лучшая инвестиция, которую почему-то большинство людей не делают, а должны!
Вообще приобретение знаний это первый шаг в любой сфере!
Почему на высокооплачиваемую работу людей не берут без знаний и опыта, и это считают правильным. А инвестировать без знаний и опыта всем кажется нормальным!
А почему бабушки, трясущиеся о своих «гробовых» деньгах, боятся нести их в банк под 8% годовых (банки ведь говорят лопаются!), но с радостью бегут их отдавать в кредитные кооперативы под 16%? Они рискуют всеми своими деньгами ради прибыли в пару дополнительных тысяч за год!
Или почему слесарь на заводе только узнавший что деньги оказывается можно не только тратить, но и инвестировать сразу бежит их вкладывать в пирамиды и псевдо ДУ? Потому что им не терпится стать миллионером уже завтра!
Почему бы не купить себе книги о личных финансах, накопление капитала и инвестиции и не прочитать их?! Ах да! Это же долго и нудно! Гораздо проще послушать советов своих знакомых (которые в этом тоже не разбираются) или почитать сомнительных блогов в интернете, где народ фапает на одни и те же пирамидальные компании у которых только меняются названия, но не принцип работы.
Заметьте, я вас абсолютно ни в чем не обманул! Купить себе знания это действительно потрясающая инвестиция, как по доходности, так и по отношению доходность/ . Вкладываться в свои собственные мозги не только полезно, но и вообще нужно! Это должно быть номером один в вашем списке инвестиций.
Купив себе книжку, и получив знание, которое поможет вам увеличить доходность ваших инвестиций всего на пару процентов, вы выиграете намного больше, чем потратите на эту книгу. А ведь знания останутся у вас на всю жизнь! То есть каждый год вы будете получать большую прибыль чем раньше. Свои затраты на приобретение книги вы отобьете уже за первый год!
Кстати, можно даже без калькулятора прикинуть, что купить знание будет намного дешевле, чем из-за незнания слить часть или даже полностью весь свой капитал.
Риск во вложении в самого себя нулевой! Что может быть безопаснее для ваших денег, чем вы сам? Сами себя вы не кинете. Знания у вас из головы ни куда не пропадут. Да в будущем может что-то забываться, но всегда можно снова перечитать и освежить информацию в голове.
Суммы для такой инвестиции действительно нужны не очень большие. Например, книгу по инвестициям можно купить начиная с 500 рублей. Пройти групповой тренинг у реального инвестора с огромным опытом можно за пару десятков тысяч рублей.
Отзывы? Надеюсь вам не нужно доказывать, что еще ни кто не пострадал от того, что стал больше знать в той сфере, которой занимается.
Так что вкладывай СЮДА или точно проиграешь!
P.S.: Для особо жадных или просто тех, у кого на данный момент на свое развитие в сфере инвестиций и личных финансов денег нет, я предлагаю свою помощь в виде бесплатного тренинга — « «. Не стесняемся. Заходим и регистрируемся!
Основные принципы ПФП: инвестируй или проиграешь 60 р. в день = 1800 р. в месяц, 20% годовых 1 год 23. 700 5 лет – 183. 150 10 лет – 676. 950 20 лет – 5. 597. 400 25 лет – 15. 273. 510
Когда начинать инвестировать? Маша начала вкладывать 6000 рублей в месяц в течение 7 лет, потом перестала Оля начала инвестировать после 7 лет так же по 6000 рублей в месяц и делала это в течение 30 лет Имя Сумма, руб Под Капитал Маша 504 000 12% в год 28 467 600 Оля 2 160 000 12% в год 21 179 490
Инвестиционные инструменты 1200 +735% Индекс ММВБ +24% в год 900 +525% Недвижимость +20% в год 600 +230% Золото +12% в год Вложили 100 рублей +161% Депозит 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 +10% в год +12% $ США 300 +1, 1% в год -71% Под подушкой -13% в год
Закон рынка vs Законы психологии Ожидаемый доход от инвестиций Риск (страх) Доход (жадность) Хочет: низкий риск, высокий доход высокий риск, высокий доход Получает: низкий риск, низкий доход Высокий риск, низкий доход Риск потерять часть инвестиций
Эффект фрейминга К вашему текущему благосостоянию прибавили + 5000 ВАРИАНТ «A» 40% сохранить 5000 60% потерять все ВАРИАНТ «B» Сохранить 2000 с вероятностью 100% ВАШ ВЫБОР? ВАРИАНТ «С» 40% сохранить 5000 р. 60% потерять все ВАРИАНТ «D» Потерять 3000 с вероятностью 100% ВАШ ВЫБОР? Результаты опроса: Вариант «A» – 16% Вариант «B» – 84% Вариант «C» – 69% Вариант «D» – 31%
Цель инвестирования Начальная сумма Регулярные вложения Цель 10. 000 руб. в месяц 2013 год 100. 000 руб. 2023 г. 3. 000 руб. Регулярный доход 30. 000 руб. в месяц
Моделирование инвестиционного плана Нач. сумма: 100. 000 руб. Регулярно: 10. 000 руб. в месяц в течении 10 лет Цель: 3 млн. руб. через 10 лет Необходимая доходность: 20% - 12%
Создание инвестиционного портфеля Определить персональный комфортный уровень «риска» в обмен на потенциальную «доходность» скорректированный в зависимости от возможности принимать риск 5 Агрессивный 4 Динамичный 3 Рациональный 2 Осторожный 1 Консервативны й Анкета Составить инвестиционный портфель, учитывающий уровень риска и необходимую доходность для достижения жизненных целей, определенных в финансовом плане
Диверсификация и распределение активов снижают инвестиционные риски - Газпром Сбербанк МТС Лукойл … - Акции Облигации Товары Недвижимость Наличные
Результат инвестирования Инвестиции = 300 000 руб. Портфель: акции, облигации, золото равными долями Средняя доходность портфеля ~ 19, 5% годовых
Драгоценные Металлы В отличие от традиционных активов драгоценные металлы не теряют своей ценности в зависимости от экономической или политической ситуации. v В слитках Драгоценные металлы: v В монетах v На обезличенных металлических счетах (ОМС) ЗОЛОТО СЕРЕБРО За три года цена выросла на 107, 73%. 77, 38%. ПЛАТИНА За три года цена выросла на 25, 58%. ПАЛЛАДИЙ За три года цена выросла на 99, 82%.
Защита капитала: Что может представлять угрозу? Ø Негативная для нас динамика фондового рынка Ø Ошибки при управлении капиталом РЫНОЧНЫЕ РИСКИ Ø Отсутствие ограничения потерь Ø Изменения налогового режима (повышение НДФЛ, введение прогрессивной шкалы) Ø Конфискация Ø Развод Ø Проблемы при передаче (наследовании) ВНЕРЫНОЧНЫЕ РИСКИ
Вероятность получения прибыли растет во времени Горизонт инвестирования 1 месяц 1 год 2 года 3 года 5 лет 7 лет Вероятность получения положительной доходности 63, 37% 65, 97% 69, 90% 72, 18% 91, 76% 98, 00% Вероятность получить положительную доходность при инвестировании более чем на 5 лет - больше 90% !
Ребалансировка инвестиционного портфеля помогает «продавать дорого» Правильная реакция на повышение актива в цене… … - продажа некоторого количества этого актива Правильная реакция на падение актива в цене … … - покупка дополнительного количества этого актива
Контроль риска путем использование структурных продуктов Заранее готовая «упакованная» стратегия, в которой сразу известны параметры риска и доходности, а так же условия, при которых они могут быть исполнены. *Для примера приведена тестовая доходность по структурному продукту с частичной защитой. Базисный актив: индекс РТС, тип: рост, защита капитала: 95%, период: 1 июля 2010 года – 30 марта 2011 года. Результаты доходности структурных продуктов с частичной защитой капитала в прошлом не определяют доходы в будущем. Максимально возможный убыток мог бы составить 5% от размера инвестированной суммы.
Инвестиционное страхование жизни – защита от нерыночных рисков + Заранее установленный уровень сохранности капитала: 100% / 95% / 80% Контроль по распоряжению капитала в будущем Функция завещания Инвестор От притязаний кредиторов и 3 их лиц; Страховой полис Стоимость полиса = Капитал 2 3 Защита от налогов (полная и частичная): Льгота по НДФЛ; Отсутствие налога на передачу наследства; Высокая степень защиты активов: Активы (деньги) Выгодоприобретатели 1 + гарантированный % (0, 2 – 2 % годовых); + инвестиционный доход (от 12 -25% годовых); + Низкие издержки за управление Активы в страховом полисе не отвечают по долгам держателя полиса, не конфискуются, не арестовываются и не участвуют в разделе имущества супругов Активы (деньги) Управляющая компания Перестраховщик Munich Re Swiss Re Lloyds Гарантия возвратнос ти всех активов
В основу известного пари между американским биологом Полом Эрлихом и экономистом Джулианом Саймоном в 1980 году лег давний спор. Саймон утверждал, что в долгосрочной перспективе человеческая креативность позволит постоянно улучшать уровень жизни и в сущности ресурсы Земли безграничны. Эрлих, пессимистично смотревший на последствия перенаселения планеты, делал ставку на ограниченность природных ресурсов — и проиграл: за 10 лет цены на выбранный им для пари набор металлов снизились благодаря научно-техническому прогрессу.
Сейчас, на пороге очередного долгосрочного экономического цикла, человечество находится в ожидании нового мощного импульса для развития благодаря синергии достижений в области электроники, телекоммуникаций, космических и биотехнологий, альтернативных источников энергии. Отрасли так называемой новой экономики формируются компаниями с высоким удельным весом нематериального, человеческого капитала — того самого креатива, в который верил Саймон.
Текст: Елена Ломова
Доступные инвестиции: как изменилась жизнь?
Новая экономика — это еще и невиданный до сих пор уровень доступности участия в коллективных инвестициях в формате краудфандинга: поддержать понравившийся стартап парой долларов может любой обладатель пластиковой карты и доступа в Интернет. Kickstarter — пожалуй, самый известный краудфандинговый проект — формулирует свою миссию так: «Помогать претворять креативные проекты в жизнь».
Создатели Kickstarter утверждают, что не намерены когда-либо выходить на IPO или продавать свое детище, и их философия заслуживает внимания для понимания того, чем дышит новая экономика. Бизнес-модель проекта проста, эффективна и масштабируема: это комиссия за посредничество в сборе инвестиций для стартапов по строго определенному открытому регламенту. Kickstarter зарегистрирован в Нью-Йорке как некоммерческая общественная организация (Public Benefi t Corporation) — так же, как и нью-йоркское Управление транспорта (Metropolitan Transportation Authority) и Портовое управление Нью-Йорка и Нью-Джерси. Этим, равно как и рядом добровольных сертификаций и пожертвований в социальную сферу Kickstarter дает понять, что общественная выгода является одним из приоритетов для компании.
Ресурсов, приглашающих стартапы разместить проект у себя с целью привлечь внимание инвесторов, довольно много. Из российских порталов можно назвать StartTrack под покровительством Фонда развития интернет-инициатив (ФРИИ), а также рубрику «Стартапы» на vc.ru. При этом, по данным Rusbase, за последние 20 лет профессиональные инвесторы заключили всего не более 3,5 тысячи сделок на российском венчурном рынке. Куда интереснее посмотреть на западный рынок, где к проектам широко допускаются непрофессиональные инвесторы. Например, база данных стартапов AngelList (angel.co) c 2010 года набрала 3,5 млн проектов, среди которых традиционно больше всего IT-компаний, второе место занимают потребительские товары, третье — продукты и услуги B2B, четвертое и пятое места — медиа и финансы соответственно. Во всех этих стартапах новые технологии не столько создают новые модели бизнеса, сколько расширяют имеющиеся возможности. Обращают на себя внимание те сферы, где больше всего частных инвесторов и интересующихся наблюдателей, — здравоохранение, экологически чистые технологии и образование. На чем базируется их интерес?
Эксперты и аналитики выделяют несколько ключевых супертрендов новой экономики, основываясь на которых бизнес будет ощутимо расти в ближайшие десятилетия, даже если рынок в целом будет стагнировать или падать. В их числе — старение населения по всему миру, смена потребительских паттернов у современной молодежи, рост доходов и объемов потребления жителей Азии, а также новые вызовы в области безопасности людей, компаний и государств. Рассмотрим эти супертренды подробнее.
Серебряная экономика
По данным Credit Suisse, порядка ¾ расходов на здравоохранение приходится на нужды пожилых людей — это серьезный и к тому же растущий рынок: численность людей старше 65 лет будет только увеличиваться из-за демографического старения населения и к 2050 году достигнет порядка 2 млрд человек, прогнозирует ООН. Этот устойчивый тренд будет формировать потенциально огромный рынок здравоохранения и других услуг, удовлетворяющих потребности пожилых людей: индустрию развлечений и досуга, образовательных и социальных проектов, — все то, что получило название «серебряная экономика».
Например, AngelList дает такую статистику по приросту стартапов в сфере заботы о пожилых:
Конечно, многие из стартапов высокорискованны, но и среди них есть проекты, прошедшие в том числе независимую отраслевую экспертизу и получившие высокую оценку. Например, приложение для пожилых людей Care at Hand, позволяющее на основе регулярных опросов пациента в промежутках между посещениями доктора прогнозировать риск ухудшения здоровья на период до 4 месяцев. Исследования показали, что использование этого приложения приводит к сокращению повторных госпитализаций на 39,6% и к значительной экономии средств пациентов. Не случайно основанный в 2011 году Care at Hand был куплен в середине 2016 года компанией Mindoula Health после двух раундов инвестиций (USD 550 тыс. в 2012 году и USD 800 тыс. в 2013). Приложение до сих пор остается самым популярным в разделе «Забота о пожилых» (Elder Care) на AngelList. Большой потенциал скрывает в себе рынок услуг по домашнему уходу за пожилыми. В США эксперты оценивают его в USD 80-100 млрд в год, в этой сфере заняты десятки тысяч контрактных работников. Инвесторам, не рискующим заходить на венчурный рынок здравоохранения, можно рассмотреть устойчивые глобальные компании с бизнесом в околомедицинской сфере, активно вкладывающиеся в стартапы и главное — обладающие компетенциями для отбора наиболее перспективных разработок. Свои венчурные подразделения есть у Pfizer (Pfizer Venture Investments), показавшей рост в полтора раза за 5 лет, и Johnson&Johnson (Johnson&Johnson Development Corporation), выросшей за этот же период почти в два раза.
Средства личного контроля за здоровьем — всевозможные трекеры физической активности, приложения-дневники и соответствующие интерпретаторы данных — популярны и среди интересующихся здоровым образом жизни миллениалов — людей до 35 лет. Это значительно расширяет целевую аудиторию таких приложений.
Миллениалам везде у нас дорога
Кроме гаджетов и приложений для мониторинга здоровья огромной популярностью среди миллениалов пользуются игровые приставки и сопутствующие им технологии и устройства.
Xsolla
“ Широко известно, что в последние несколько лет игры как индустрия в мировом масштабе показывают уверенный, но не скачкообразный рост — достигнув несколько лет назад психологического порога в сто миллиардов долларов годового оборота, игры продолжают неспешно расти на несколько дополнительных миллиардов в год. Эта динамика примечательна, как минимум, в двух смыслах. Во-первых, игры и окружающие их технологии практически неподвластны внешним негативным явлениям («черным лебедям» в терминологии Нассима Талеба) — в отличие, скажем, от мировой киноиндустрии, которая по итогам 2017 года, вероятнее всего, покажет спад. Во-вторых, и это оборотная сторона медали, игры очевидно ждут большого технологического прорыва — резервы развития и роста на существующих технологиях, по ощущениям, давно исчерпаны. Ситуация предоставляет инвесторам несколько потен циальных возможностей.
Первая: стоимость разработки и издания игры растет значительно быстрее, чем объем рынка. Уже сейчас это означает, что сотни студий по всему миру нуждаются в максимально унифицированных, простых в обращении и легко адаптируемых под особенности локальных рынков решениях, связанных с оптимизацией платежных опций, привлечением и удержанием пользователей, увеличением числа платящих пользователей и их среднего чека (последние два пункта — для free-to-play-игр). Вторая: закон Мура, согласно которому производительность процессоров удваивается каждые два года, большого влияния на игры как таковые не оказывает уже с десяток лет. Тем не менее околоигровые технологии находятся в острой фазе поиска next big thing: 3d-телевизоры прорывом не стали, про motion control (технология захвата движения с помощью камеры, реализованная в контроллерах Kinect для Xbox, PlayStation Move и др. — прим. ред.) все успели забыть, с виртуальной реальностью пока ничего не по нятно (но усталость от нее и у игроков, и у разработчиков, и у инвесторов уже ощущается), зато большим прорывом может стать дополненная реальность (AR, augmented reality — прим. ред.) — полтора миллиарда долларов, проинвестированных в AR-технологию Magic Leap, и последние решения Apple (AR-игры для новых айфонов) и Microsoft (AR-платформа Hololens) позволяют думать, что вложения в AR могут в короткой перспективе окупиться многократно.„
Интерес рынка к сфере видеоигр отражают и уверенно растущие котировки ETF PureFunds Video Game Tech:
Миллениалам не чуждо и демонстративное потребление: согласно данным Bain&Co., расходы на предметы личной роскоши в 2017 году вырастут на 6% до EUR 262 млрд (USD 308 млрд) без учета валютных эффектов, причем 85% этого роста придется на потребителей в возрасте до 35 лет. В 3 квартале 2017 года миллениалы составили 55% покупателей Gucci. Фокус на покупателей-миллениалов взяла в последние годы и Dolce and Gabbana, проводящая активную рекламную кампанию в социальной сети Instagram. «Возник вопрос, могут ли миллениалы стать так же важны для рынка luxury, как и бэби-бумеры, — отмечает автор исследования Bain&Co. Клаудиа Д"Арпизио1. — Мы наблюдали, как бренды словно переизобретают себя, чтобы удовлетворить это поколение, но неожиданностью стала величина отклика».
Богатая Азия
Тот же отчет Bain&Co. свидетельствует, что основная масса покупателей таких марок, как Gucci и Louis Vuitton, — жители Китая, на чью долю пришлось 32% рынка предметов роскоши в 2017 году.
HSBC еще несколько лет назад спрогнозировал существенный рост потребления по всему миру за счет среднего класса, численность которого к середине текущего века увеличится на 3 млрд человек, или на 40% от населения планеты. Это означает, что ощутимо повысится спрос на товары и услуги практически во всех секторах экономики. Причем одним из основных драйверов выступит Китай: в Поднебесной к 2050 году, по оценкам экспертов, будет жить более 1,4 млрд человек, а среднегодовой доход трудового населения страны изменится кратно — с USD 2,5 тыс. до почти USD 18 тыс.
Люксовые холдинги показывают солидный рост: только за последний год акции Kering выросли на 88%,
Christian Dior — на 69%, LVMH — на 47%.
Новой экономике — новые технологии
директор по маркетингу «М.Видео»
“ Проходит время чистых «интернет-стартапов», но открываются другие интересные возможности. За последние несколько лет стало очевидно, что создать нового интернет-гиганта уровня Facebook не удастся. Также прошла волна тотальной «уберизации», и фраза «мы делаем Uber в сфере N» стала почти ругательной. Что же пришло на замену? Во-первых, стоит внимательнее посмотреть на высокие технологии, лежащие за пределами Интернета. Это биотехнологии, медицина, энергетика и т. д. Мир сейчас переживает такой технологический скачок, при котором создание новой технологии стало менее затратным. Далее — искусственный интеллект. Отличная тема для вложений и большие перспективы в самых разных сферах — от аналитики до обслуживания клиентов. Здесь уже видны очевидные задачи — искусственный интеллект необходимо постоянно обучать, если вы хотите оставить его «лицом к лицу» с клиентом вашего бизнеса. В настоящий момент технологии такого обучения не совершенны и не адаптированы под конкретные отрасли. Создание узкоспециализированного интеллекта, например, хорошо разбирающегося в товарах для ремонта или в продуктах питания, — отличная инвестиционная возможность. Любой крупный ретейл с удовольствием купит готовый искусственный интеллект, разбираю- щийся в специфике его сегмента. Не могу не упомянуть про технологию блокчейн. В «М.Видео» мы запустили проект по факторингу на блокчейне. В результате время подтверждения факторинговой сделки сократилось с нескольких дней до нескольких часов. Применение блокчейн-технологий будет только расти — и в B2B, и в B2C-сегментах.„
Информационные технологии в СМИ тоже не стоят на месте: меняются форматы и способы доставки контента до потребителя. Абсолютно новые форматы, как NowThis — те самые короткие видео в желтой рамочке, могут похвастаться 2,5 млрд просмотров видео в месяц (на ноябрь 2017 года). При этом у NowThis нет собственного новостного сайта — дистрибуция роликов осуществляется исключительно через социальные сети, а ¾ аудитории приходится на людей до 35 лет. Однако из-за высокой конкуренции на рынке СМИ даже инновационные стартапы вынуждены объединяться. Discovery в 2016 году вложила USD 100 млн во вновь образованный холдинг Group Nine Media, собравший несколько новостных брендов, включая NowThis.
Холдинг остается частной компанией, 35% которой напрямую владеет Discovery, равно как и правом на получение контрольного пакета акций холдинга в будущем. «Вечный холостяк» Buzzfeed в марте 2017 года в очередной раз объявил о возможности IPO — теперь уже в 2018 году. Пока одни ждут появления тикера BUZZ, другие беспокоятся об инновациях в медиа: сможет ли публичная новостная компания гибко адаптироваться к новым форматам дистрибуции контента? И за Buzzfeed, и за одним из самых горячих IPO 2017 года — Snap — стоит NBCUniversal, подразделение Comcast. По данным Fortune, cуммарно на конец 2017 года NBCUniversal вложил USD 400 млн в Buzzfeed и USD 500 млн в Snap. Comcast, развивающий одновременно направления телекома и средств массовой информации, за 5 лет — с 2013 по 2017 — добился двукратного роста своих котировок.
Компании с долгой историей также не остаются в стороне от новых технологий. New York Times (рост акций за 5 лет более чем вдвое) активно развивает направление VR (virtual reality — виртуальная реальность — прим. ред.), тестируя новые форматы подачи информации. Первым известным проектом New York Times считается размещенный в свободном доступе в Интернете материал 2012 года «Snow Fall. The Avalanche at Tunnel Creek» из нескольких последовательных частей, посвященный сходу лавины в Каскадных горах США и нескольким погребенным под снегом горнолыжникам. В проекте кроме фото и видео использовались 3d-модели гор и интерактивные карты местности, погружающие в атмосферу истории и создающие эмоцио нальный эффект присутствия. В октябре 2016 года компанией запущен проект The Daily 360, чья главная цель — дать зрителю почувствовать себя непосредственным участником происходящих событий благодаря VR-технологии панорамных изображений и видео. New York Times — в том числе и своими инновациями — регулярно подтверждает статус одного из флагманов мирового медиарынка.
Разброс успешных IT-компаний достаточно велик, но можно учесть лучших в своем инвестиционном портфеле с помощью ETF — например, выросшего за пять лет вдвое Vanguard Information Technology Fund, следующего за стабильно растущим индексом MSCI ACWI Investable Net USD:
Забота о защите
Информационные технологии влекут за собой проблемы кибербезопасности и приватности.
руководитель Центра инвестиций и инновационных пр„оектов «Лаборатории Касперского»
“ На общее развитие технологий безопасности окажут влияние такие тренды, как:
- повышение локальных вычислительных возможностей носимых и компактных устройств, выполняемых в отрыве от «облака»;
- удешевление средств связи и повышение связности всех электронных и даже электротехнических устройств;
- рост количества накапливаемых данных и развитие средств их анализа, особенно предиктивного;
- мультиагентность: децентрализация принятия решений в сложных неодноранговых системах, состоящих из любого динамически меняющегося количества агентов — носителей данных разного объема и важности;
- контекстозависимые системы, адаптирующиеся к поведению сторонних систем, людей или социумов
В ближайшем (2-5 лет) будущем получат ускоренное развитие технологии и продукты в следующих областях безопасности:
- cамозащита данных и их устойчивость к неправомерным изменениям, в том числе через технологии распределенного реестра (блокчейн);
- виртуальная и дополненная реальности, особенно психофизическая;
- голосовые помощники;
- автоматизированные платежи, например, умных автомобилей, самостоятельно расплачивающихся за топливо на АЗС;
- sharing-экономика (экономика совместного пользования — прим. ред.), в частности, прокат автомобилей;
- автопилоты — до допустимого уровня безопасности там еще очень далеко;
- социальная безопасность (установление достоверности информации и источников, подлинности фотографий/видеороликов/событий в физическом мире).
В целом же мир вокруг нас станет умнее, его компоненты — пресловутый «интернет вещей» — научатся лучше взаимодействовать друг с другом, а само понятие приватности сильно изменится, особенно для новых поколений.„
В сфере киберзащиты отметим Check Point Software Technologies Ltd, которая с 1993 года предоставляет комплексные решения и для бизнеса, и для физических лиц, включая защиту мобильных устройств:
Возвращаясь к затронутому в начале статьи спору, заметим, что в большинстве 10-летних периодов последнего столетия Эрлих одержал бы победу — цены на выбранный им для пари набор металлов росли. Однако мир сильно изменился и продолжает стремительно меняться. Решит ли новая экономика проблемы человечества, мрачно описанные ученым 40 лет назад: истощаемые из-за роста населения запасы чистой воды, еды и минералов и приносящие все больший вред планете методы добычи ресурсов? Новая экономика дает выбор, в каком будущем жить, и этот выбор — за инвесторами, за каждым из нас.
«Инвестиции. Профессиональный взгляд»
